Vergrijzing zet pensioenstelsels wereldwijd onder druk, blijkt uit de Marsh CFA Institute Global Pension Index 2026

Marsh en CFA Institute, de wereldwijde vereniging van beleggingsprofessionals, hebben vandaag de 18de jaarlijkse Marsh CFA Institute Global Pension Index (MCGPI) gepubliceerd. De index vergelijkt 55 pensioenstelsels wereldwijd en bestrijkt daarmee 66 procent van de wereldbevolking.

Door dalende geboortecijfers en een stijgende levensverwachting staan pensioenstelsels wereldwijd steeds meer onder druk. De index van dit jaar onderzoekt hoe de vergrijzing het ontwerp en de houdbaarheid op lange termijn van pensioenstelsels zal beïnvloeden – en wat beleidsmakers moeten doen om zich voor te bereiden.

“De beslissingen die we vandaag nemen om duurzame stelsels uit te bouwen, zullen een diepgaande impact hebben op de financiële zekerheid van mensen. De stijgende levensduur is te belangrijk om te negeren: ze raakt individuen, overheden, economieën en samenlevingen. Het is nu tijd om te handelen”, zegt Pat Tomlinson, President and CEO of Marsh People and Investments.

“Pensioenstelsels staan echt onder druk”, zegt Christine Mahoney, Global Defined Benefit and Defined Contribution Leader of Marsh People and Investments. “Overheden die hun pensioendoelstellingen helder formuleren, de financiering versterken en flexibiliteit inbouwen in het pensioenontwerp, zullen veel beter in staat zijn om de komende generaties een waardig en zeker pensioen te bieden.”

Mona Naqvi, Managing Director of the CFA Institute Research and Policy Center, voegt toe: “Pensioenstelsels verschillen van markt tot markt, maar ze staan allemaal voor dezelfde uitdaging op lange termijn: een betrouwbaar inkomen garanderen terwijl de demografie verschuift en de markten veranderen. Geen enkele beleidskeuze of beleggingsbeslissing volstaat daarvoor. Dit vraagt een degelijk stelselontwerp en goed bestuur, samen met zorgvuldig toezicht op de beleggingen door wie een fiduciaire plicht heeft tegenover spaarders en gepensioneerden. De vraag is of die beslissingen samen mensen gedurende hun hele pensioen dienen en ook houdbaar blijven voor de generaties die volgen.”

Stelsels aanpassen aan een langer, flexibeler pensioen

De index van 2026 wijst op drie beleidsreacties die nodig zijn om deze demografische realiteit het hoofd te bieden: duidelijke doelstellingen voor pensioenstelsels vastleggen, voorrang geven aan de financiering van toekomstige pensioenverplichtingen en meer flexibiliteit inbouwen in pensioenproducten en pensioenleeftijden. De traditionele pensioenleeftijd van 60 of 65 jaar sluit steeds minder aan bij de realiteit van een langer en gezonder leven. Nu de grens tussen werken en pensioen verder vervaagt – mede door de opmars van deeltijds werk en losse opdrachten (gigwerk) – moeten pensioenstelsels zich aanpassen aan de manier waarop mensen op latere leeftijd leven en werken.

“De cijfers tonen aan dat zelfs de best presterende stelsels moeten blijven evolueren: geen enkel stelsel kan het zich veroorloven stil te blijven staan nu de demografie zo verschuift”, aldus Tim Jenkins, hoofdauteur van het rapport en Partner at Marsh People and Investments. “De juiste aanpak voor het ene land, het ene stelsel of zelfs de ene persoon is niet noodzakelijk de juiste voor een ander. Maar elk stelsel moet zich aanpassen. Het pensioenontwerp moet flexibeler worden – wat het moment betreft waarop mensen een inkomen opnemen, de manier waarop producten zijn opgebouwd en hoe we denken over de grens tussen werken en pensioen. Die flexibiliteit is niet langer optioneel.”

Ondanks blijvende verschillen zijn er merkbare verbeteringen in de hele index

De pensioenstelsels van Nederland, Denemarken, IJsland, Singapore en Israël behielden in 2026 hun A-beoordeling, met indexscores boven de 80. Voor het eerst krijgt ook Australië een A-beoordeling. Deze zes stelsels zijn robuust: ze bieden goede uitkeringen, zijn duurzaam en kennen een hoge mate van integriteit.

De index is gebaseerd op het gewogen gemiddelde van de subindexen voor toereikendheid, duurzaamheid en integriteit. Per subindex behaalden Koeweit (toereikendheid), Denemarken (duurzaamheid) en Finland (integriteit) de hoogste score.

Dit jaar verbeterden vijf pensioenstelsels – Australië, de Verenigde Arabische Emiraten, Oman, Panama en China – hun beoordeling in de index. De gemiddelde waarde van de totale index steeg met 1,1 punt ten opzichte van 2025.

Marsh CFA Institute Global Pension Index 2026